創(chuàng)新監(jiān)管方式 發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資
更新時(shí)間：2025/12/3 15:28:44 來(lái)源：新華社
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經(jīng)濟(jì)頻道
當(dāng)前，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速突破，呈現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新快、融合賦能快、產(chǎn)業(yè)升級(jí)快的突出特點(diǎn)，對(duì)金融行業(yè)支持科技創(chuàng)新提出了更高和更為迫切的要求。
南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝表示，創(chuàng)業(yè)投資“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享”的特征，與科技創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)特性高度適配。創(chuàng)業(yè)投資能夠填補(bǔ)傳統(tǒng)金融體系對(duì)早期科技項(xiàng)目的支持空白，引導(dǎo)人才、技術(shù)等要素向創(chuàng)新領(lǐng)域集聚，構(gòu)建良性創(chuàng)新生態(tài)，為培育新質(zhì)生產(chǎn)力提供底層支撐。
創(chuàng)業(yè)投資是資本市場(chǎng)服務(wù)科技型企業(yè)的“最先一公里”。在國(guó)內(nèi)大型創(chuàng)投機(jī)構(gòu)深創(chuàng)投集團(tuán)有關(guān)負(fù)責(zé)人看來(lái)，科技型企業(yè)具有研發(fā)投入高、成長(zhǎng)周期長(zhǎng)、成果轉(zhuǎn)化難度大等特征，而創(chuàng)業(yè)投資可以為企業(yè)提供啟動(dòng)資金或早期發(fā)展的關(guān)鍵資金與資源賦能。
“發(fā)揮好創(chuàng)業(yè)投資功能，是資本市場(chǎng)加強(qiáng)對(duì)科技型企業(yè)全生命周期金融服務(wù)的重要一環(huán)�！痹撠�(fù)責(zé)人表示，推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展壯大，有助于補(bǔ)齊資本市場(chǎng)服務(wù)企業(yè)全生命周期融資功能，為科技企業(yè)技術(shù)研發(fā)提供持續(xù)的資金支持，助力企業(yè)加速實(shí)現(xiàn)技術(shù)商業(yè)化落地。
近年來(lái)，我國(guó)股權(quán)創(chuàng)投行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)。截至今年10月末，私募股權(quán)創(chuàng)投基金規(guī)模合計(jì)達(dá)14.74萬(wàn)億元，較“十三五”末增長(zhǎng)27.46%。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資（CVC）、并購(gòu)基金、私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)基金（S基金）相繼興起，股權(quán)投資業(yè)態(tài)更加豐富。
目前，創(chuàng)業(yè)投資投早、投小、投硬科技屬性更加鮮明。截至今年二季度末，私募股權(quán)創(chuàng)投基金投資中小企業(yè)項(xiàng)目數(shù)量占比達(dá)66.6%；投資初創(chuàng)科技企業(yè)項(xiàng)目數(shù)量占比達(dá)24.9%；投資高新技術(shù)企業(yè)項(xiàng)目數(shù)量占比達(dá)47.9%。
就更好發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資功能，田利輝建議，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)施分類監(jiān)管，支持S基金發(fā)展，拓寬耐心資本來(lái)源，健全考核評(píng)價(jià)機(jī)制，優(yōu)化多元化退出機(jī)制，暢通“募投管退”全鏈條。同時(shí)，落實(shí)好對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的稅收優(yōu)惠政策，實(shí)現(xiàn)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的精準(zhǔn)監(jiān)管、有效服務(wù)。
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當(dāng)前，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速突破，呈現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新快、融合賦能快、產(chǎn)業(yè)升級(jí)快的突出特點(diǎn)，對(duì)金融行業(yè)支持科技創(chuàng)新提出了更高和更為迫切的要求。
南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝表示，創(chuàng)業(yè)投資“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享”的特征，與科技創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)特性高度適配。創(chuàng)業(yè)投資能夠填補(bǔ)傳統(tǒng)金融體系對(duì)早期科技項(xiàng)目的支持空白，引導(dǎo)人才、技術(shù)等要素向創(chuàng)新領(lǐng)域集聚，構(gòu)建良性創(chuàng)新生態(tài)，為培育新質(zhì)生產(chǎn)力提供底層支撐。
創(chuàng)業(yè)投資是資本市場(chǎng)服務(wù)科技型企業(yè)的“最先一公里”。在國(guó)內(nèi)大型創(chuàng)投機(jī)構(gòu)深創(chuàng)投集團(tuán)有關(guān)負(fù)責(zé)人看來(lái)，科技型企業(yè)具有研發(fā)投入高、成長(zhǎng)周期長(zhǎng)、成果轉(zhuǎn)化難度大等特征，而創(chuàng)業(yè)投資可以為企業(yè)提供啟動(dòng)資金或早期發(fā)展的關(guān)鍵資金與資源賦能。
“發(fā)揮好創(chuàng)業(yè)投資功能，是資本市場(chǎng)加強(qiáng)對(duì)科技型企業(yè)全生命周期金融服務(wù)的重要一環(huán)。”該負(fù)責(zé)人表示，推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展壯大，有助于補(bǔ)齊資本市場(chǎng)服務(wù)企業(yè)全生命周期融資功能，為科技企業(yè)技術(shù)研發(fā)提供持續(xù)的資金支持，助力企業(yè)加速實(shí)現(xiàn)技術(shù)商業(yè)化落地。
近年來(lái)，我國(guó)股權(quán)創(chuàng)投行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)。截至今年10月末，私募股權(quán)創(chuàng)投基金規(guī)模合計(jì)達(dá)14.74萬(wàn)億元，較“十三五”末增長(zhǎng)27.46%。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資（CVC）、并購(gòu)基金、私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)基金（S基金）相繼興起，股權(quán)投資業(yè)態(tài)更加豐富。
目前，創(chuàng)業(yè)投資投早、投小、投硬科技屬性更加鮮明。截至今年二季度末，私募股權(quán)創(chuàng)投基金投資中小企業(yè)項(xiàng)目數(shù)量占比達(dá)66.6%；投資初創(chuàng)科技企業(yè)項(xiàng)目數(shù)量占比達(dá)24.9%；投資高新技術(shù)企業(yè)項(xiàng)目數(shù)量占比達(dá)47.9%。
就更好發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資功能，田利輝建議，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)施分類監(jiān)管，支持S基金發(fā)展，拓寬耐心資本來(lái)源，健全考核評(píng)價(jià)機(jī)制，優(yōu)化多元化退出機(jī)制，暢通“募投管退”全鏈條。同時(shí)，落實(shí)好對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的稅收優(yōu)惠政策，實(shí)現(xiàn)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的精準(zhǔn)監(jiān)管、有效服務(wù)。
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